上半年，这家母婴零售上市公司营收近50亿元

近日，国内母婴连锁零售巨头孩子王（301078）发布的2025年上半年财务报告显示：报告期内共实现营收49.11亿元，同比上升8.64%；归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比上升79.42%；经营活动产生的现金流量净额9.98亿元，同比上升18.28%。

布局加盟 拓宽门店业态

孩子王是母婴零售企业，旗下零售门店品牌包括孩子王、乐友。截至6月30日，两个品牌在全国的门店数量达到1165家（含直营、加盟），涵盖大店、优选店、精选店、Ultra门店、仓店等多种门店形式，广泛分布于全国27个省（直辖市）、超200个城市。

据了解，该公司旗下的两个零售品牌中，孩子王是以直营门店为主，而乐友则是涵盖了直营和加盟托管等形式。今年上半年，孩子王将拓展加盟店作为重要发展规划，并通过“数字化赋能+整店模型”“六力赋能”等举措，重塑下沉市场母婴新业态。报告期内，孩子王新开业加盟店52家，总加盟店数达到61家，主要分布在华中（25家）、华东（21家）两大区域；其他区域加盟门店均不足10家。

▲孩子王加盟店分布及店均收入

报告指出，孩子王加盟业务呈现出较好的发展态势，已投入运营、在建及筹建数量合计超过200家，规模化优势逐步显现，有望成为公司新的增长曲线——报告期内，孩子王来自加盟店收入（加盟费、品牌使用费、批发收入等）为1.52亿元。

除了加盟店外，孩子王还于今年6月21日在上海徐汇万科广场开设了首家Ultra门店。该店定位母婴界未来式育儿成长超级体验旗舰店，设置十大主题场馆、十六个细分专区，如谷子专区、IP潮流玩具区等，以“首发经济”引领母婴童行业价值升维，是孩子王针对用户年轻化趋势的战略举措，旨在打造儿童、青少年群体的时尚快乐空间。

▲孩子王首家Ultra门店

优化供应链 发力自有产品

实体门店要吸引消费者核心在于产品，且是差异化的产品。孩子王深知这一点，因而持续打造全球优选的差异化供应链，致力于通过“短链+自营”相结合的产品策略，不断提升专供及自有品牌销售占比，提升精选店盈利能力。

报告期内，该公司通过差异化供应链（自有品牌+专供商品）共实现销售收入5.30亿元，占母婴商品销售收入的12.25%。其中，自有品牌实现营收3.44亿元，占差异化供应链销售收入的64.94%；专供商品实现收入1.86亿元，占差异化供应链销售收入的35.06%。

根据报告可知，孩子王拥有自有品牌超过10个，如慧殿堂、贝特倍护、kidswant、初衣萌、柚咪柚等。其中，孩子王在玩具领域深耕婴幼玩具，上半年上新30个SKU爆品，并积极向AI智能玩具、潮玩赛道发力，以求进一步扩大品类覆盖范围。

据了解，孩子王已经在6月推出了首款智能玩具——“啊贝贝和TA的朋友们”智能情感伙伴系列玩偶。该系列产品搭载基于豆包大模型深度优化的自研大模型、语义问答智能体及多场景语音交互系统，是智能玩具，更是会成长的“伙伴”，能够给予孩子有温度的回应。

▲“啊贝贝和TA的朋友们”智能情感伙伴系列玩偶

推进数字化 拥抱同城配送

随着年轻消费者购物习惯的改变，相比逛实体店购物，愈加多的消费者更倾向于网购。为了契合这一变化，很多大型实体门店会入驻电商平台，以拓宽产品销售场景、拓宽消费群体；充分发挥门店优势，开展即时零售，让消费者在短时间内就能获得心仪的产品。

孩子王近年也一直在推进数字化建设，尤其是同城数字化——相较于中心化电商，同城分布式电商离消费者更近、服务速度更快、品质也更有保障。随着同城数字化的即时服务场景需求不断增加，该公司还围绕同城内容、同城零售、同城服务等核心板块展开系列举措。

在APP基建方面，孩子王积极提升新客APP装机率，升级APP丰富同城内容、零售服务及孕育板块，通过城市社群定向数字化拓客，筑牢同城数字化基础。

在同城内容构建上，搭建涵盖生产、管理、分发、互动的全流程机制闭环产品体系，开展“直播学院”，基于内容生产者等级及激励、流量机制匹配，为用户提供丰富同城信息，营造活跃本地母婴童交流氛围。

在同城零售领域，孩子王通过优化布局、联合第三方配送平台，以“孩区房，最快30分钟达”为目标，配送范围从3公里扩展至10公里，并已经于6月底在武汉、长沙、济南三城启动试点。报告显示，今年上半年，该公司同城零售实现收入14.77亿，同比增长3.5%。

来源：深圳童车婴童展；作者：秦粤